मेरी SIP का XIRR absolute return से ज़्यादा क्यों है?

XIRR सालाना दर है, और SIP का ज़्यादातर पैसा पूरी अवधि से कम समय लगा रहा। कुछ महीनों में हुई बढ़त सालाना दर में बदलने पर बड़ी दिखती है।

क्या XIRR negative हो सकता है?

हाँ। अगर आज की वैल्यू लगाई रकम से कम है, तो XIRR negative होगा। छोटी अवधि में यह बहुत ज़्यादा negative दिख सकता है, जैसे छोटी बढ़त बहुत बड़ी दिखती है।

क्या XIRR और CAGR एक ही हैं?

एक रकम अंदर और एक बाहर के लिए दोनों वही दर देते हैं, बस दिन गिनने का थोड़ा फ़र्क़ रहता है। अलग-अलग तारीख़ों पर कई रकमें हों, तो सिर्फ़ XIRR सही सालाना दर देता है।

अच्छा XIRR कितना होता है?

इसका कोई एक जवाब नहीं है, और यह साइट कोई नंबर नहीं सुझाती। एक जैसी चीज़ों की तुलना करें: एक ही तरह की scheme, एक ही सालों में। XIRR बीते समय का ब्योरा है और अगले साल का अनुमान नहीं लगाता।

XIRR क्या है, और यह CAGR से कैसे अलग है?

निवेश और SIP सीरीज़ का भाग 4 (4 में से)

अपडेट 24 अक्टूबर 2026 · Read this guide in English →

CAGR कैलकुलेटर →

Mutual fund statement खोलें तो रिटर्न अक्सर XIRR नाम से दिखता है। किसी scheme का factsheet पढ़ें तो कई सालों का पिछला रिटर्न CAGR में लिखा होता है। दोनों सालाना दरें हैं, और एक lumpsum के लिए दोनों बराबर आती हैं। SIP के लिए ऐसा नहीं होता, और ग़लत वाला इस्तेमाल करने पर वही नतीजा असल से काफ़ी अच्छा या काफ़ी बुरा दिख सकता है।

CAGR: एक रकम अंदर, एक रकम बाहर

CAGR = (आख़िरी वैल्यू ÷ शुरुआती वैल्यू)^(1 ÷ साल) − 1

CAGR यानी compound annual growth rate वह एक समान सालाना दर है जो शुरुआती रकम को उस अवधि में आख़िरी रकम तक ले जाती। इसके लिए शुरुआत में ठीक एक रकम अंदर और आख़िर में एक वैल्यू चाहिए। बीच में जोड़ी या निकाली गई रकम इसे बिगाड़ देती है।

XIRR: कई तारीख़ों पर कई रकमें

XIRR यानी extended internal rate of return कितनी भी रकमें, कितनी भी तारीख़ों पर संभाल लेता है। यह वह एक सालाना दर ढूँढता है जिस पर आपकी सभी किस्तें, हर किस्त ठीक उतने दिन बढ़ती हुई जितने दिन वह लगी रही, मिलकर आज की वैल्यू के बराबर हो जातीं।

इसे हाथ से निकालने का कोई सीधा फ़ॉर्मूला नहीं है। Spreadsheets अंदाज़े लगाकर और उन्हें जाँचकर दर ढूँढते हैं, और fund statements भी यही करते हैं।

Lumpsum: दोनों बराबर

आपने 1 जनवरी 2023 को ₹1,00,000 लगाए, और 1 जनवरी 2026 को उनकी वैल्यू ₹1,40,000 है।

CAGR = (1,40,000 ÷ 1,00,000)^(1 ÷ 3) − 1 = 1.4^(1/3) − 1 = 11.87% सालाना
XIRR = 11.86% सालाना

यह छोटा-सा फ़र्क़ कैलेंडर का है। XIRR दिन गिनता है और 365 दिन को एक साल मानता है, और इन तीन सालों में 1,096 दिन थे, क्योंकि 2024 में 29 फ़रवरी थी। एक रकम अंदर और एक बाहर के लिए XIRR और CAGR एक ही बात हैं।

SIP: दोनों अलग

अब 2025 में जनवरी से दिसंबर तक हर महीने की 5 तारीख़ को ₹10,000 की SIP: 12 किस्तें, कुल ₹1,20,000। 5 जनवरी 2026 को holding की वैल्यू ₹1,30,000 है।

Absolute return = (1,30,000 − 1,20,000) ÷ 1,20,000 = 8.33%
XIRR = 15.67% सालाना

XIRR लगभग दोगुना क्यों है? क्योंकि ज़्यादातर पैसा पूरे साल लगा ही नहीं रहा। पहले ₹10,000 बारह महीने लगे रहे और आख़िरी ₹10,000 एक महीना; औसतन हर रुपया करीब साढ़े छह महीने लगा रहा। साढ़े छह महीने में 8.33% की बढ़त मोटे तौर पर 15 से 16% सालाना बैठती है, और XIRR, हर किस्त के अपने दिन गिनकर, इसे 15.67% बताता है।

आम गलती यह है कि SIP को एक lumpsum मान लिया जाए: "₹1,20,000 एक साल में ₹1,30,000 हो गए, तो CAGR 8.33% है"। यह दिसंबर की किस्त को ऐसे गिनता है मानो वह जनवरी से लगी हो, और सालाना दर को कम बताता है।

उन्हीं 12 किस्तों के लिए आख़िरी वैल्यू बदलने पर XIRR ऐसे बदलता है:

5 जनवरी 2026 की वैल्यू	Absolute return	XIRR
₹1,25,000	4.17%	7.75%
₹1,28,000	6.67%	12.48%
₹1,30,000	8.33%	15.67%

छोटी अवधि, बेतुके नंबर

XIRR और CAGR दोनों नतीजे को सालाना दर में बदलते हैं, और छोटी अवधि में इससे छोटी चाल भी बहुत बड़ी दिखती है। 1 जनवरी से 1 फ़रवरी 2026 तक, एक महीने में 3% की बढ़त का XIRR 41.63% सालाना है। पैसे ने 41.63% नहीं कमाया। उसने 3% कमाया, और फ़ॉर्मूले ने मान लिया कि यही रफ़्तार बारह महीने चलेगी। कुछ ही महीने पुरानी SIP अक्सर ऐसा XIRR दिखाती है, बहुत ऊँचा या बहुत नीचा। इसे गंभीरता से पढ़ने से पहले कुछ साल दें।

Spreadsheet में XIRR निकालना

Excel और Google Sheets दोनों में XIRR function है।

एक column में हर किस्त को minus में लिखें, क्योंकि पैसा आपकी जेब से गया। आख़िर में आज की वैल्यू plus में लिखें।
अगले column में हर रकम की तारीख़ लिखें।
=XIRR(values, dates) लिखें, दोनों columns चुनें, और नतीजे को percentage में दिखाएँ।

ऊपर की SIP के लिए यह 2025 के हर महीने की 5 तारीख़ वाली −10,000 की बारह पंक्तियाँ हैं, और 5 जनवरी 2026 की 1,30,000 वाली एक पंक्ति। जवाब 15.67% आता है। बीच में निकाली गई रकम, जैसे SWP की किस्तें, अपनी तारीख़ों पर plus में जाती हैं।

कब कौन-सा

आपका पैसा	इस्तेमाल करें
एक बार लगाया, बीच में न कुछ जोड़ा न निकाला	CAGR, या XIRR, जो वही दर देता है
SIP, step-up SIP, या अलग-अलग समय पर लगाई और रकम	XIRR
बीच-बीच में निकासी, जैसे SWP	XIRR

दोनों क्या नहीं बताते

दोनों बीते समय का ब्योरा हैं। अगले साल के बारे में कोई कुछ नहीं कहता: पिछले तीन साल का 15% XIRR यह नहीं बताता कि अगले तीन साल में भी 15% मिलेगा। दोनों रास्ते का उतार-चढ़ाव छिपाते हैं, क्योंकि वही दर सीधी चढ़ाई से भी आ सकती है और गिरकर वापस आने से भी। और दोनों टैक्स से पहले के हैं, जब तक आप टैक्स ख़ुद न जोड़ें। Scheme का expense ratio उसके NAV से पहले ही कट चुका है, इसलिए वह दोनों नंबरों में शामिल है।

CAGR निकालने के लिए CAGR कैलकुलेटर इस्तेमाल करें। आपके माने हुए रिटर्न पर SIP कितनी बनती है, यह SIP कैलकुलेटर दिखाता है, और दोनों तरीकों की तुलना SIP vs lumpsum में पढ़ें।

लोग क्या पूछते हैं

मेरी SIP का XIRR absolute return से ज़्यादा क्यों है?: XIRR सालाना दर है, और SIP का ज़्यादातर पैसा पूरी अवधि से कम समय लगा रहा। कुछ महीनों में हुई बढ़त सालाना दर में बदलने पर बड़ी दिखती है।
क्या XIRR negative हो सकता है?: हाँ। अगर आज की वैल्यू लगाई रकम से कम है, तो XIRR negative होगा। छोटी अवधि में यह बहुत ज़्यादा negative दिख सकता है, जैसे छोटी बढ़त बहुत बड़ी दिखती है।
क्या XIRR और CAGR एक ही हैं?: एक रकम अंदर और एक बाहर के लिए दोनों वही दर देते हैं, बस दिन गिनने का थोड़ा फ़र्क़ रहता है। अलग-अलग तारीख़ों पर कई रकमें हों, तो सिर्फ़ XIRR सही सालाना दर देता है।
अच्छा XIRR कितना होता है?: इसका कोई एक जवाब नहीं है, और यह साइट कोई नंबर नहीं सुझाती। एक जैसी चीज़ों की तुलना करें: एक ही तरह की scheme, एक ही सालों में। XIRR बीते समय का ब्योरा है और अगले साल का अनुमान नहीं लगाता।